Siguiendo la serie de los últimos días, sobre los libros de bolsa, inversión y trading recomendados por conocidos inversores, hoy traemos la lista de Jesús Pérez, analista técnico y CEO de Financial Red. Y como buen analista técnico, sus libros hablan de gráficos. Aquí va la lista!

1) Aleta de Tiburon (Javier Alfayate)     Un libro excelente para un trader de medio plazo cuya operativa es diaria. El problema que tenemos muchas veces es que el tipo de trading que leemos suele para perfiles que tienen  una dedicación completa al trading, y eso generalmente choca con nuestra disponibilidad. Este libro, que incluye aportaciones de Weintein es un excelente tratado de tendencias y me parece   especialmente brillante como trata el tema de comportamiento con respecto al mercado y como introduce los gráficos semanales. Una lectura imprescindible

2) Curso de Analisis Tecnico y Chartismo (Inverca)   Una de esas joyas que nadie conoce, pero para mi el mejor libro de introducción al análisis tecnico en castellano. La editorial es la revista Inversión y es dificil de encontrar, pero  en las ferias podeis hacerlo. Esta escrito por Josep Codina que es una de las personas con mas experiencia en España en tema de trading con sistemas y con analisis tecnico  Aunque es complicado encontrar que lo ha escrito el, pero es realmente bueno y se va actualizado. Muy completo.http://www.finanzas.com/servicios/inversion-revista/indice.php    

3) The Trading Game - Ryan Jones   No puede falta en nuestra biblioteca algún libro de gestión de capital. A mi particularmente me gusta este. Tiene muchos ejemplo, explica muy bien todas las formulas comenzando con las mas sencillas. Un excelente libro para aprender de gestión de capitales.  

4) Trend Following   La Biblia sobre seguimiento de tendencia. Un libro muy completo que nos hará creer en el seguimiento de tendencia. Para mi una lectura imprescindible.

5) El Entrador de trading. 101 lecciones   Espectacular este libro realizado por un psicologo que se dedica al trading y que ha sido fichado por una gestora internacional. Me parece  una excelente guía que nos puede ayudar mucho a crecer como traders. Para mi un libro a releer continuamente.

"Ahí va mi bibliografía recomendada por temas más o menos que considero importantes para tener una aproximación a los mercados y al trading en los que hay que tener un mínimo de formación para poder encontrar la metodología propia de inversión que se ajuste a cada uno.

Parto de base de que los métodos de inversión que le funcionan a cada uno, se consiguen con el paso de los años y la experiencia, tiempos en los que se ha de intentar que el método de prueba y error nos resulte lo menos doloso posible.

De todo se aprende, y de todo es posible sacar una utilidad, hay que estar abiertos a todas las convicciones pero siempre cuestionándolas, puesto que nada de lo que está escrito nos funcionará y se ajustará a nuestros objetivos.

Para enfoques fundamentales de tipo “value” los cásicos de referencia:

1) “The intelligent investor” Benjamin Graham Ed. Harper.

La biblia e inspiración para los getsores/inversores de esta filosofía de la que todos tenemos en mente como máximo exponente a Warren Buffet, que por cierto, prologa la edición revisada que también tiene comentarios de Jason Zweig que escribía la columna semanal del WSJ del mismo título que el libro.


Lo complementaria con los libros de Joel Greenblatt

2) “The little book that beats the market”. Ed. Whiley

Ameno, accesible y práctico para empezar con los pinitos del “Value” esos muy al típico estilo “yankee”.

3) “You can be a stock market genius” Ed. Fireside

Para tener un enfoque de las situaciones especiales de Mercado que esconden buenas oportunidades de inversión si se identifican correctamente y como entramos en una época propicia para ello, puede ser otra vertiente a explorar. Spin-offs, fusiones, bacarrotas, reestructuraciones, recapitalizaciones etc… también muy “yankee”.


Inclasificable pero desde hace meses básico:

Para cuestionar todas las metodologías que nos venden quienes asesoran y que nunca parece que acaben de funcionar las optimizaciones, los modelos, las fronteras eficientes, en fin todo lo académico que a uno le han enseñado en la carrera:

4) “Fractales y finanzas” Benoît Maldelbrot Ed Tusquets Editores.

Me abrió mucho los ojos y la mente. La de tiempo, dinero, propuestas y estudios que me hubiera ahorrado si lo hubiese encontrado y leído antes. Inspirador para nuevos proyectos y para entender porque las cosas nunca son como deberían ser y sobre todo como esperábamos que fueran o nos ha dicho como serían. Mucho campo aún por investigar. Qué no asuste el título, aunque hay zonas con rigor matemático se entiende todo y se aprecia la importancia de los conceptos sin necesidad de profundizar en las fórmulas.


Dentro del Análisis técnico y chartismo:

5) “Análisis Técnico de Los Mercados Financieros” John J. Murphy Ed. Gestión 2000.

Después de los manuales de introducción la Análisis Técnico que se hayan podido leer es la obra de referencia para empezar a profundizar en la disciplina y a partir de él ampliar a hasta atreverse con todo.

Hay otro libro del propio Murphy que considero también clave para entender los mercados desde la perspectiva global que se requiere en la actualidad, 6) “Intermarket Analysis” Ed Whiley.


7) “Technical Analysis of Stock Trends” Robert D. Edwards and John Magee Ed AMACOM; 9th edition (2007)

La biblia del chartismo sin más. Es la base a partir de la cual se han estudiado los patrones de precios clásicos.

La revista de publicación mensual “Stocks & Commodities” trae, cada mes, un montón de ideas para investigar y poner en práctica en los mercados. Esta en versión digital, descargable en PDF. Gran fuente de ideas para desarrollos de aproximaciones sistemáticas de inversión o trading.


De trading:

8) “Trade your way to financial freedom” Van K. Tharp Ed. McGraw-Hill

Lectura básica para iniciarse en el mundo del trading sea cual sea la periodicidad, conceptos claves de Esperanza Positiva, Money Management imprescindibles para intentar sobrevivir. Tiene también más bibliografía más que interesante en temas más específicos.

Discrecional:

Aquí tengo un montón de libros pongo sólo algunos de los que se pueden sacar ideas con las que trabajar sin más comentarios. Recordemos que nada de lo que aparece en un libro funciona sin más… sino para que explicarlo no? ;-). Y si no hagan la prueba de testearlos y verán como en los ejemplos que se proponen van de maravilla y al pasarlos a la realidad pues como que…

El orden no es relevante.

9) “Short-term trading with Price patterns” Michael Harris Ed Traders press

10) “Tools and tactics for the master day trader” Oliver Velez & Greg Capra Ed. McGraw-Hill

11) “Dominar el trading” John F. Carter Ed Millenium Capital

12) “Hit & Run trading I y II” Jeff Cooper Ed Millenium Capital


Sistemático:

Aquí pasaría lo mismos que en el apartado anterior pero tenemos dos libros que nos enseñan a cómo buscar y desgranar lo que nos puede servir y ayudar y lo que no. La bola de cristal no existe!!!.

13) “Computer Analysis of the Futures Market” Chuck Lebeau & Lucas Ed. McGraw-Hill

Para iniciarse en el diseño de sistemas automáticos de trading o sistematizar metodologías. Como testetarlas de forma eficiente que pasos seguir. Imprescindible para iniciarse en los avatares de la programación y validación de ideas tanto de trading como inversión.

Tiene muchos artículos publicados y en su web hay muchas ideas en las que fijarse, aprender y explorar www.traderclub.com

14) “Trading systems & methods” Perry Kaufman Ed. Whiley.

Imprescindible para conocer todas las aproximaciones a los modelos sistemáticos con múltiples técnicas. Evita cometer muchos errores y nos orienta hacia donde tenemos que llevar nuestras ideas y como probarlas de forma eficiente. Kaufman también tienes otros libros también muy aprovechables.


DVD’s, películas y videos:

“The Rogue Trader”, como se cargo un trader el banco de la reina de Inglaterra, Baring’s lo que nos ha llevado la falta del control del riesgo en las instituciones y que no se prendió con esta primera lección.

“Inside Job” documental imprescindible para saber realmente en qué mundo vivimos, cómo ha sido el estallido inicial de crisis y comprender la responsabilidad de todas las partes en el devenir de la misma. De obligada visualización para todo el mundo. Imprescindible para los estudiantes (no digamos ya de economía y finanzas). Descargable en internet con subtítulos que ya se encargó el “establishment” que no tuviera demasiada difusión en la salas “comerciales” y es documental de los óscars. “No hase falta desir nada más” que dijo uno.

Más para ocio:

“Margin Call” quien ha estado en una sala  de tesorería o mercado de capitales y con responsabilidades sabe que lo calcaron, la anécdota es además como se inician muchas de las crisis a las que continuamente nos aparecen en los mercados y que acabamos sufriendo los pequeños ;-). Además interpretaciones magistrales de los actores.

Sólo por algunas frases ya que distan las películas mucho de la realidad, las dos películas de “Wall Street” y “Wall Street 2: el dinero nunca duerme” de Michael Douglas. Y también como entretenimiento la película de Russell Crowe “Un buen año”, el mito del bróker maravillas que se ha de desmontar y un guiño a los romántic@s.


Por último un video colgado en youtube para entender con qué nos enfrentamos con los algotraders, robots y trading de alta frecuencia (HFT):

http://www.ted.com/talks/lang/es/kevin_slavin_how_algorithms_shape_our_world.html

El Partido Popular (partido en el gobierno de España, derechista en lo social e izquierdista en lo económico y laboral), siempre intenta pasarse (disfrazarse) por ser un partido que también acoge las doctrinas liberales. Y no hay problema que el PP sea lo que quiera ser, pero estaría bien que no se disfrace de lo que no es y que de una vez por todas se afilie a las organizaciones internacionales socialistas que es donde mejor está. 

Llegó al poder el pasado 20 de noviembre no por sus méritos, sino por el juego del bipartidismo. Ya sabes, sino te gusta Coca-Cola tómate una Pepsi que en este bar no tenemos nada más. Llegó al gobierno prometiendo no subir impuestos y los subió. Pudo haber hecho otras cosas como eliminar el Senado que no sirve para nada, eliminar el 90% de los 8000 ayuntamientos que solo gastan dinero mandando papeles de un lado para otro o cortando subvenciones a todo aquéllo que no es estratégico (seguramente el 90% de las subvenciones). En definitiva, el gobierno del PP ha llegado y nos ha atracado a todos los españoles en vez de tomar medidas para frenar el despilfarro de ese armatoste  llamado Estado:

Siguiendo la serie de libros recomendados por profesionales del campo de la inversión, hoy vamos a ver la lista recomendada por nuestro amigo Pablo J. Vázquez, doctor en Economicas, experto en estados financieros, analista bursátil e inversor "value". Y, por supuesto, autor del blog "Value Street" aquí en Ferrer Invest. Sin más dilación, aquí va la lista y un pequeño comentario a cada libro. Algunos libros están en castellano, otros en inglés y el último esta colgado en internet. Que los disfruten:

1) "El Inversor Inteligente", Benjamin Graham

Si hablamos de Value Investing, aquí comenzó todo.. Imprescindible. Recomiendo ediciones recientes, ya que recogen, en cada capítulo, los comentarios de Jason Zweig.


2) "Warren Buffett", Robert G. Hagstrom

Un libro que profundiza de forma clara y sencilla en el estilo de inversión del discípulo aventajado de Graham y tercer hombre más rico del planeta: Warren Buffett. Ideal para principiantes en esto del Value Investing.


3) "Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond", Bruce C. N. Greenwald y otros

Un libro que traza con rigor y a la perfección los principios por los que se rige el Value Investing.


4) "Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment", James Montier, Ed. Wiley

Droga dura.. Pero exquisito. El Value Investing evoluciona gracias a libros como éste. No basta ya con elegir buenas empresas, también hay que saber cuándo entrar. Y eso te lo dan las Finanzas Conductivistas o del comportamiento (Behavioural Finance). James Montier une los dos mundos, el Value y el Behavioural, como nadie.


5) "El Informe Anual de 2010 de Antena 3 TV (A3TV)", Comisión Nacional del Mercado de Valores o Página Web de la empresa.

A quien no le guste leerse esto, que se olvide del Value Investing


¡Bonus! "Dinero, Crédito bancario y Ciclos Económicos", Jesús Huerta de Soto

Los ciclos económicos explicados desde la perspectiva de la Escuela Austriaca. 

Continuando con la serie comenzada ayer, hoy traemos las recomendaciones de Sergio Nozal, manager de Protectus Wealth Management y al que no hace mucho entrevistamos en estos lares. Espero que la lista les sea de utilidad:

"La verdad es que es muy complicado elegir sólo 5 libros. Me vas a permitir que me salte un poco las normas en la lista que haga:


1) Option Pricing & Volatility, de Sheldon Natenberg

La Biblia de las opciones. Si tuviera que recomendar un único libro sobre opciones sería este. Es el libro que daban a los ‘floors’ de Chicago cuando entraban a trabajar en el pit. Todo el que opere con opciones debería leerlo varias veces.


2) The Market Wizards y The new Market Wizards, de Jack D. Schwager

Libros muy entretenidos en los que se entrevistan a numerosos gestores y traders de éxito. Te das cuenta de cómo no hay un camino único para ser rentable en los mercados. Siempre es bueno ver los errores y éxitos que han tenido otros, para aprender mucho más rápido.



3) TrimTabs Investing. Teoría de la Liquidez,de Charles Biderman

Un libro que cambió mi visión de mercado en los últimos meses. A partir de este libro  he profundizado en los flujos de liquidez y hoy en día es uno de los pilares en mi operativa.



4) Kostolany, Livermore y Soros   (varios libros de estos autores están disponibles en castellano)

Esto no es un libro, sino los protagonistas de varios libros. Todo lo que encontremos de estos maestros son de obligada lectura: El fabuloso mundo del dinero y la bolsa, The Alchemy of Finance, The New Paradigm for Financial Markets, Reminiscences of a stock operator, etc. Auténticos genios.



5) Wall Street (1987), con Michael Douglas

Y para terminar, una película. Todo un clásico y que nos muestra la cruda realidad de este mundo, cómo los grandes hacen sus operaciones, como la información es la commodity más valiosa.

Bonus: y para cerrar, recomiendo el último libro que estoy leyendo (Steve Jobs, de Walter Isaacson). No tiene nada que ver con la bolsa, pero me gusta. Creo que Jobs es un referente por su forma de entender la vida, mezclando la innovación con el arte. Y es que el trading tiene mucho de eso, debemos pensar e innovar constantemente y para mí el buen  especulador es un auténtico artista. 

Voy a empezar a publicar una serie de post con los libros recomendados por traders. Hoy empezamos esta serie con las 5 (+1) recomendaciones de Daniel Lacalle, Senior Portfolio Manager en EcoFin y al que entrevistamos hace no mucho en este mismo lugar. Sin más dilación aquí van (con un brevísimo comentario de Lacalle):


1) More Money Than God: Hedge Funds and the Making of the New Elite, de Sebastian Mallaby 

"Un libro esencial sobre los hedge funds, los grandes gestores y su importancia en analizar el mundo de una manera critica e innovadora" 


2) This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly de Carmen Reinhart y Ken Rogoff 

"Esencial para todos los que dicen que la crisis actual no tiene parangon y que el sistema antes era mejor y mas controlado"
 

3) 12 Investment Myths: Why Individual Investors are Failing Miserably and How You Can Avoid Being One of Them de Jack Calhoun 

"Un libro didactico y corto que destroza los mitos que se le venden al inversor minorista. Esencial"

 
4) Lords of Finance: 1929, The Great Depression, and the Bankers who Broke the World de Liaquat Ahamed 


"Un libro excepcional que explora el enorme error que supuso el proteccionismo y no-liberalización del sistema bancario en la gran crisis"

 
5) The Big Short: Inside The Doomsday Machine de Michael Lewis 

"La guia esencial para entender la burbuja inmobiliaria y la crisis subprime, y los hedge funds que la identificaron 



Bonus) New Trading Dimensions Profit from Chaos in Stocks, Bonds and Commodities de Bill Williams 
"Este aplica la teoria del caos al mercado financiero y ofrece ideas para identificar oportunidades long y short desde el analisis tecnico" 

La gran locomotora del mundo (EEUU) sigue mejorando sus datos macro. Se esperaban 365,000 nuevas peticiones de desempleo y solo fueron 348,000. De esta manera las sorpresas positivas en este importante dato se siguen sumando y siguen alejando los fantasmas de una nueva recesión. Las peticiones continuas también nos traen sorpresas positivas. Se esperaban 3,505,000 y han bajado a 3,426,000.

Como se ve en el siguiente gráfico, las peticiones iniciales de paro (línea roja, dato invertido) guardan una alta correlación con el S&P 500, de ahí que un dato tan bueno sea positivo para la bolsa.

Por último, observemos el dato de peticiones iniciales de desempleo (initial claims) del actual ciclo con las anteriores 3 recesiones y consiguientes expansiones. Lo que vemos es la "old normal" de siempre.

Excelente vídeo de la charla de Mario Puig (neurólogo) en Agora Talentia 2011. Toda la charla es muy entretenida y sugerente, pero la conclusión final es una gran verdad: "al final de nuestros días solo nos arrepentimos de no habernos atrevido más" (minuto 3:00). Víá Dragón en twitter.

El pasado 17 de noviembre preguntábamos dónde creían los lectores que el S&P 500 desarrollaría su próximo 10%. Y las respuestas a favor de las subidas fueron el 62,5%. Acertaron cuando el pesimismo seguía siendo extremo:

Hoy, y después de un histórico inicio de año, hacemos la misma pregunta. ¿Hacia dónde cree que el S&P 500 desarrollará su próximo movimiento? ¿al alza o a la baja? Puede votar a continuación:

En el último fogonazo adjuntamos un gráfico de los flujos de los fondos americanos sobre acciones y vimos que llevaban 8 meses de reembolsos. Hoy, y de nuevo la mano de Rafa ponemos el mismo gráfico pero abarcando un mayor plazo para que vean lo ocurrido tras el crash de 1987. Por cierto, Rafa dice que con las primeras estimaciones enero también será un mes de reembolsos en estos fondos sobre acciones. Mi pregunta es ¿es esto el optimismo que tanta menciona?