Hoy, 30 de mayo, se conmemora el día de Canarias porque ese día de 1983 se celebró la primera sesión en el estrenado parlamento de Canarias. Parlamento del que, por cierto, mi padre fue miembro.

Es curioso que la festividad no responda a ningún gran hecho del "pueblo canario", ya no digo ninguna guerra, sino de al menos que la festividad coincidiera con el día que se votó el estatuto de autonomía....pero no, la festividad recuerda cuando una panda de políticos se reunieron para empezar a legislar la democracia homologada a la europea que establecieron los poderes fácticos españoles ("que los españoles se dieron a si mismos" en el lenguaje oficial).

Este día es el día más empalagoso de todo el año en Canarias. Por todos lados suenan himnos a Canarias, la gente comenta en todos los medios "que es ser canario", los niños llevan al colegio platos típicos (gofio, papas arrugadas, sancocho, etc), y durante todo el día se repiten expresiones canarias para recordar lo bonito que es ser canario.  

El otro día ofrecí mi perspectiva de corto y medio plazo para el S&P 500. A corto estaba cayendo y no había nada que me hiciera pensar en el fin de las caídas. A medio que la tendencia seguía alcista.

De momento parece que la situación ha cambiado y que podríamos estar en un suelo de corto plazo. Evidentemente, no se puede tener la seguridad total de que vaya a funcionar, pero siempre es más aconsejable apostar a favor de la tendencia macroeconómica de medio plazo. Habrá errores por el camino, pero si se está en lo cierto sobre esa tendencia de medio plazo, los aciertos superarán esos errores. 

Antes de nada, hay que aclarar una concepto importante. El mercado de valores suele necesitar un tiempo para hacer un suelo que suele ser proporcional a la duración e intensidad de la caída. Por ejemplo, durante el pánico del pasado verano, con una caída tan intensa, era bastante improbable que el mercado de un día para otro empezara a subir y sí era bastante probable que necesitara tiempo para formar el suelo. Y así pasó. De momento, el retroceso que hemos visto estos últimos días / pocas semanas en el S&P 500, es un retroceso moderado y, por tanto, desde mi punto de vista, con un suelo de formación rápida puede ser suficiente para empezar a recuperar posiciones al alza.

Hasta hace bien poco tenía un serio problema con los trolls. Hablaban y realmente me preocupaban. No podía no responder y elevar la voz cuando creía que se me había dicho algo fuera de todo lo razonable o directamente maligno. Incluso llegó un día en que no pude dormir un par de horas por culpa de uno de estos seres.

En su día dejé de escribir en otro lugar porque la presión se había vuelto insostenible. Llegué a recibir emails de amenazas de muerte, el ataque era continuo y todo porque era alcista en el S&P 500. Finalmente el S&P 500 subiría un 25% y no recibí ninguna disculpa de ningún troll. 

El pesimismo sigue reinando en los mercados internacionales. Hasta en las bolsas que han subido el 100% durante el actual mercado alcista, el escepticismo está en cotas altísimas. Estos días el S&P 500 está retrocediendo de forma moderada (al menos hasta día de hoy). ¿Y qué palabras se escuchan? "crash" "recesión" "Europa"  ¿Y quienes son populares? Todos los derrotistas.

Cuando el mercado cae mucho y/o durante muchos días seguidos, los indicadores más interesantes de observar son los de claudicación, amplitud y todo lo que mide la desviación del mercado con respecto a un parámetro. La idea de observar estos indicadores es comparar el comportamiento presente del mercado con el comportamiento histórico. Así, el indicador de claudicación suele ser muy eficaz porque, por alguna razón cuando da señal, significa que el mercado ha llevado demasiado lejos su ola vendedora. Por cierto, de momento no tenemos señal en ese indicador de claudicación.

Otro interesante indicador que no vimos el pasado sábado cuando hable de las perspectivas del S&P 500 a medio y corto plazo, es el de días seguidos que el mercado sube o baja:

Ayer Eurostat publicó el PIB del primer trimestre del año 2012, con un crecimiento intertrimestral del 0% en comparación al decrecimiento del -0.3% intertrimestral del cuarto trimestre de 2011. Es decir, se ha pasado de una tasa negativa a una neutra. La cuestión es ¿está saliendo Europa de la recesión? ¿Ya nos vale con ver que el decrecimiento ha acabado para entender que es así? Bueno, tal vez en el segundo trimestre nos encontremos la sorpresa de que ha sido un trimestre negativo. Lo que no hay duda es que de momento la recesión, con números oficiales no es profunda, sino como diría Mario Draghi "es una recesión técnica" (lo que no quiere decir que la bolsa europea no pueda caer a lo grande).

El otro día hablaba sobre las similitudes y diferencias entre la situación actual y la de 1987. Puede que el comportamiento de los precios se parezca o que incluso haya ciertas similitudes macro, pero mencioné que el sentimiento es muy distinto ahora (pesimismo) que por aquél entonces (optimismo). Este es el gráfico del S&P 500 y de la encuesta de sentimiento de American Investors (AAII) entre 1987 y finales de 1989:

Hoy vi un sitio donde describían la supuesta analogía entre el mercado de 2012 y el de 1987:

Ayer estuve comentando que el S&P 500 estaba en lo que yo considero un punto bisagra y que si volvía sobre el soporte que había roto en el corto plazo, las subidas podrían continuar. Por la acción del precio considero que la resolución ha sido rápida y que lo más probable es que las subidas continúen.